El Banco Central Europeo (BCE) pondrá en marcha hoy lunes su programa de compras de bonos, que forma parte del plan de la institución presidida por Mario Draghi para invertir 60.000 millones de euros al mes en la adquisición de activos públicos y privados de la eurozona al menos hasta finales de septiembre de 2016.
El banquero italiano anunció los detalles del programa de compras del sector público (PSPP por sus siglas en inglés) el pasado jueves tras el Consejo de Gobierno de la institución, en la que reiteró su disposición de mantenerlo hasta que la inflación retorne a niveles consistentes con su objetivo de estabilidad de precios, cerca, pero algo por debajo del 2%.
Según las condiciones establecidas por el BCE, sólo podrán adquirirse bonos en el mercado secundario con vencimientos entre 2 y 30 años cuya rentabilidad sea al menos igual a la ofrecida por la facilidad de depósito de la institución, actualmente fijada en el -0,20%.
De este modo, el BCE establece un suelo a la rentabilidad negativa de los bonos que está dispuesto a aceptar, ya que en el caso de países como Alemania la deuda soberana hasta cinco años ofrece rentabilidades negativas.
Aparte de bonos soberanos, los bancos centrales nacionales podrán adquirir deuda emitida por organizaciones supranacionales, como los dos fondos de rescate, la Unión Europea (UE) o el Banco Europeo de Inversiones (BEI), y por bancos multilaterales de desarrollo, como el Instituto de Crédito Oficial (ICO).
Asimismo, el BCE contempla bajo circunstancias excepcionales que los bancos centrales nacionales puedan comprar deuda de empresas públicas dentro de sus respectivas jurisdicciones.
Bajo el programa PSPP, un 12% de las compras corresponderá a títulos emitidos por instituciones internacionales elegibles y bancos multilaterales de apoyo al desarrollo, mientras un 88% corresponderá a valores emitidos por gobiernos centrales y agencias reconocidas.
En la rueda de prensa del jueves, Draghi indicó que las medidas adoptadas contribuirán a un «rebote de la inflación» y subrayó que tras el anuncio de su decisión de adquirir compras de activos públicos «ya se ha observado un número significativo de efectos positivos».
No obstante, el presidente del BCE reiteró que «no existe lugar para la complacencia» e instó a los gobiernos de la eurozona a acometer las reformas estructurales necesarias.
Los mercados han acogido positivamente los detalles del programa de compra de bonos del BCE, que ha llevado al interés del bono español a diez a registrar mínimos históricos y al euro a situarse en su niveles más bajos respecto al dólar.
El BCE planea informar semanalmente sobre el montante agregado de la deuda adquirida y ofrecerá información todos los meses sobre los vencimientos de la deuda adquirida.
El euro, en mínimos históricos
La cotización del euro frente al 'billete verde' continuaba este lunes debilitándose en la apertura europea hasta llegar a situarse en 1,0821 dólares, su nivel más bajo desde principios de septiembre de 2003, coincidiendo con el comienzo de las compras de bonos soberanos por parte del Banco Central Europeo (BCE).
De este modo, desde que el BCE anunció el pasado 22 de enero el lanzamiento de un ambicioso programa de compra de activos públicos y privados, la cotización del euro frente al dólar se ha devaluado cerca de un 7%.