El Tesoro Público ha colocado 3.296,26 millones en una subasta de letras a 3 y 9 meses y ha vuelto a ofrecer a los inversores intereses negativos por el papel a 3 meses en la que ha sido la última subasta antes de las elecciones catalanas de este domingo.
De esta forma, el organismo se ha quedado en la parte baja del rango, ya que esperaba captar entre 3.000 y 4.000 millones. La demanda, por su parte, ha superado los 8.450 millones, más del doble de lo colocado. En concreto, el organismo ha emitido 511 millones en letras a 3 meses, a pesar de que la demanda de los inversores ha superado los 2.245 millones, 4,4 veces lo colocado (5,4 veces en la anterior ocasión).
Los intereses de estas letras han bajado respecto a la última subasta (agosto) y siguen en terreno negativo. En concreto, el tipo medio ha pasado del -0,072% al -0,111% y el marginal del -0,067% al -0,105%. En agosto del pasado año el Tesoro introdujo modificaciones normativas para proteger al pequeño inversor frente a la posibilidad de que los valores a más corto plazo llegaran a tipos de interés por debajo de cero en subasta.
Así, las peticiones de letras que se realicen en modalidad de suscripción no competitiva (el comprador dice la cantidad que quiere adquirir pero no la rentabilidad mínima que espera) se declaran automáticamente como no presentadas si el tipo medio (que es el que sirve como referencia para estas adjudicaciones) es negativo.
Por otro lado, el Tesoro ha vendido 2.785,26 millones en letras a 9 meses, tras registrar una demanda de más de 6.210 millones, 2,2 veces lo colocado (1,5 veces en la anterior ocasión). En este caso, los intereses han subido ligeramente respecto a la subasta de agosto, pero se mantienen en el entorno del 0%. En concreto, el tipo medio ha pasado del 0,022% al 0,031% y el marginal del 0,028% al 0,034%.
Casi 18.000 millones en todo el mes
De esta forma, el Tesoro ha superado la última subasta de septiembre, un mes en el que ha colocado en el mercado casi 18.000 millones en letras, bonos y obligaciones. Ésta ha sido también la última emisión antes de las elecciones catalanas del próximo domingo.
El jueves 1 de octubre, cuatro días después de los comicios, el organismo volverá a los mercados para vender bonos y obligaciones. A lo largo del mes celebrará, como es habitual, tres subastas más: dos de letras los días 13 y 20 y una de bonos y obligaciones el 15 de octubre.
Desde comienzo de año el Tesoro ha captado 117.000 millones, el 82,4% de la previsión de emisión a medio y largo plazo para todo el año recogida en la estrategia (141.996 millones). El coste medio de la deuda del Estado a la emisión se situó en el 0,87% a cierre de agosto de 2015, frente al 1,52% de diciembre de 2014.